作者： allnice

美国联邦储备局当地时间星期三（9月16日）宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至3.75%至4%，并预计今年将进一步加息，且2027年不会降息。

新任美联储主席沃什在新闻发布会上称，美国通胀依然过高并已维持太长时间：“今天的举措是要表明，我们正严肃看待这个问题。”

分析：亚太市场可能还有下行空间

这一鹰派言论触发隔夜美股暴跌，美元指数和美债收益率也双双走高。但亚太市场星期四（17日）反应相对平稳，虽有广泛承压的迹象，但跌势没有过于显著。

晨星亚洲股票研究总监陈丽子接受采访时说，基于沃什此前表态，收紧政策已早有预兆，而这次加息更缓解了市场对美联储走向不明的担忧。

东方汇理财富管理亚洲首席策略师陈达德受访时指出，亚太市场在靴子落地后“松了一口气”，但从技术角度看可能还有下行空间。

摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰认为，更高的政策利率将导致部分资产估值下调，并可能会在2027年之前抑制经济增长；人工智能（AI）相关的科技成长股预计将受打压，但亚太科技股可能仍会受益于持续的需求增长。

中国银河国际证券投资组合管理总监黄健源指出，对融资成本上升更敏感的房地产投资信托基金，也将面临更多不利因素。

美元走强 亚洲多国货币或承压

与此同时，其他发达市场央行或紧随其后收紧货币政策，或给亚洲货币构成压力，但部分亚洲货币午后逐渐企稳；黄金价格则是低开高走。

陈达德认为，通常美元走强会伴随资金回流，导致区域金融环境收紧，日元等亚洲货币或因此承压，尤其是经常账户存在赤字的经济体的货币。

另外，亚洲主权债券收益率往往也会一同走高，升幅取决于各国通胀与央行政策；但对印尼和菲律宾等货币信誉较弱的市场而言，本币债券收益率波动可能更剧烈。

陈达德指出，部分亚洲央行或不得不维持鹰派立场，以遏制本币贬值。

星展银行高级货币策略师黄鲳诚还指出，此次美联储加息主要目的在于应对通胀风险，并防止中东冲突导致能源价格上涨对美国经济产生次级影响，也是为了“跟上其他央行的脚步……并非2022年那般的激进加息周期”。

他因此认为，美联储这次加息并不意味着美元将开启持续上涨趋势。

黄鲳诚补充说：“如果投资者继续抬高美债收益率，以补偿财政状况恶化的风险，那么美元贬值的风险依然存在。”

分析：美联储预计还会加息两次

富敦基金管理董事总经理兼投资策略主管圣克莱尔（Robert St Clair）对短期投资前景持谨慎态度，认为未来数月市场波动性仍会偏高。

富达国际（Fidelity International）全球宏观及策略资产配置部主管萨勒曼（Salman Ahmed）认为，若AI资本支出周期保持不变，并继续支撑全球需求增长，美国经济或能更轻松地消化更高利率。

星展首席经济师贝格（Taimur Baig）预计，美联储会在今年和明年分别再加息一次，从而让目标利率升至4.5%水平。

但他也指出，在近期持续高涨的通胀、能源供给受阻、关税政策阴影、AI基础设施建设等因素的交织下，实际上美联储已处于一个半年前预料不到的困境。

他认为，一旦出现大规模市场抛售、公共债务危机和AI相关的灾难性事件等，都可能会导致这次加息计划功亏一篑，并迫使美联储将关注点从降通胀转向稳经济。

美国联邦储备局重启紧缩周期，宣布三年来的首次加息，分析师说，这将给亚洲货币带来压力，并拖累对利率变动敏感的股市板块。

美联储在当地时间星期三（9月16日）宣布加息，将联邦基金利率目标区间提高至3.75%至4%，并预计会进一步加息。分析师认为，明年加息预期的上升将令亚洲货币面临更大压力，亚太多央行或相继加息。

彭博社报道，澳大利亚AC资本市场研究总监尹格伦（Glenn Yin，译音）认为，在美联储暗示还会有一次加息后，日本央行无疑也得释放鹰派信号以减轻负面影响：“如果日本央行接下来既不加息也不释放鹰派信号，美元兑日元汇率将再次上行；汇率短期内触及160关口的风险不容忽视。”

他还说，美联储重启紧缩周期，加上高企的能源价格与通胀预期前景，也为澳大利亚联储银行在本月底加息提供充分理由。

KCM Trade首席市场分析师沃特勒（Tim Waterer）指出，鉴于本轮周期预计至少还会有一次加息，美债收益率和美元汇率都已开始走高；未来货币环境可能将进一步收紧，对利率上行更为敏感的股票资产走势将更为脆弱。

沃特勒说：“美联储展现出新的鹰派姿态，其他央行可能会效仿，这种不确定性或会让亚洲市场持续感到不安。”

Vantage Global Prime资深市场分析师陈希碧（Hebe Chen，译音）强调，美联储的鹰派加息可能将给债券市场带来更为深远的影响。“风暴终会过去，但高昂的资金成本会留下来，这将在市场对当前消息的初步反应消退后，继续对资产估值构成压力。”

她进一步指出，亚洲正处于这片阴影的笼罩之下：“美债收益率走高和美元走强，可能将促使资本回流美国，给亚洲地区货币及本土债券市场带来压力，并压缩亚洲各国央行的宽松政策空间。”

于此同时，陈希碧认为韩国和台湾等地股市高度依赖科技板块，对利率上行也会更为敏感。

不过，她也强调：“这未必意味着会出现单边抛售，但确实改变市场格局，压缩估值缓冲空间，资金成本上升，市场表现将更依赖于企业盈利的支撑。”　

市场对美国关键加密货币监管法案本周取得进展的乐观情绪降温，加密货币市场的涨势星期二（9月15日）暂歇，比特币从盘中高位回落。

彭博社报道，Polymarket数据显示，市场认为《加密货币市场结构法案》（Clarity Act）今年通过的概率，在星期一（14日）美股交易时段一度升至30%以上，但星期二亚洲早盘时回落至18%。比特币一度升至7万9586美元（约10万1191新元），随后回落至7万8000美元以下。

美国民主党参议员华纳（Mark Warner）星期一在国会大厦告诉记者，民主党谈判代表将向共和党提出反方案，为星期二关键的程序性表决争取突破。

这项全面加密货币监管法案已经因两党分歧陷入僵局长达一年。由于美国参议院大多数法案需要60票才能推进，共和党需要争取一定数量的民主党参议员支持，法案才有望进入最终表决。

BTC Markets分析师卢卡斯（Rachael Lucas）说，根据预测市场数据，市场对法案今年签署成法的预期概率在5月一度超过70%，8月跌至10%左右，星期一又回升至约30%，显示市场目前“没有稳定的判断”。

不过，她说，民主党提出反方案意味着谈判仍在进行，而不是已经破裂。

参议院多数党领袖图恩（John Thune）星期一说，过去几天谈判已有进展，但他不知道星期二是否有足够票数推动法案前进。

不过，一些业内人士认为，美国联邦储备局本周的利率会议可能才是影响数码资产市场的最大因素之一。

Bitget Wallet研究分析师张拉希（Lacie Zhang，译音）说，市场目前预计美联储星期三（16日）降息25个基点的概率为86%至87%，比特币近期维持在7万多美元中段至高段，显示市场已消化大部分这一预期。

她说，如果美联储声明意外释放鹰派信号，市场重新定价的风险将更大。

在人工智能（AI）行业内部警报声不断之际，ChatGPT开发商OpenAI正在考虑放缓前沿AI模型的发展步伐，而OpenAI首席执行官阿尔特曼（Sam Altman）希望这一做法能够获得同行响应和跟进。

根据彭博社报道，有多位知情人士透露，在本周举行的一次全员会议上，阿尔特曼告诉员工，OpenAI未来可能放缓人工智能研发节奏，或许会与其他几家人工智能实验室协调行动，但部分公司未必愿意配合。由于相关讨论属于内部事项，这些人士要求匿名。

最近数周，多家领先人工智能公司的员工公开表达了对先进AI系统风险不断上升的担忧，加剧了行业内部的焦虑情绪。OpenAI及其竞争对手Anthropic均已于今年稍早保密提交上市申请文件。

OpenAI在彭博社询问时谢绝置评。

此前，OpenAI首席科学家帕乔基（Jakub Pachocki）撰文警告人工智能带来的风险，并表示他认为AI公司应“根据需要协调放缓未来的发展”。

帕乔基补充称，希望“在建立共同安全标准之前，自愿放缓研发能够成为行业常态”。

OpenAI表示，出于安全考虑，公司近期已放缓部分模型开发进度，并暂停了一些内部AI训练项目。阿尔特曼今年7月也曾表示，他与白宫官员讨论过放缓AI发展步伐的“必要性”。

星期二，人工智能研究员考克森（Jacob Coxon）辞职，并指责两家前雇主Anthropic和OpenAI在竞相迈向超级智能AI时“拿人类生命作赌注”。考克森在社交媒体发文称，从事AI研发的人“真心认为，到本十年末，人工智能可能会杀死我们所有人”。相关言论迅速传播，浏览量超过1亿5000万次，并引起知名议员和公众人物关注。

星期四，两名近期离开Anthropic和谷歌DeepMind的研究人员也公开表达了对AI发展速度过快的担忧，并表示AI开发商需要更加透明地披露这项技术带来的风险。

今年7月底，来自各大人工智能公司的1000多名员工签署请愿书，呼吁建立机制放缓人工智能发展速度。过去几个月，多名专注于AI安全研究的员工也已从主要实验室辞职。

尽管许多AI行业高管和研究人员长期以来一直警告人工智能系统可能带来生存风险，但随着OpenAI的AI智能体被曝曾协同突破安全隔离措施并入侵第三方网站，这类担忧进一步升温。

该事件以及其他类似安全事故，加剧了外界对于新一代模型网络能力的担忧，也引发对AI公司是否有能力阻止这些模型失控的质疑。

　　北京时间周四（9月10日）凌晨1点，苹果年度iPhone新品发布会将在Apple Park举行，主题为“亮新篇，来耀眼”（Surprise and shine）。

　　作为全球科技圈一年一度的固定盛事，今年这场iPhone发布会，可以说是十多年来对苹果意义最为重大的一届。

　　外界预计，苹果不仅会发布首款折叠屏iPhone，同时这也是苹果新任CEO约翰·特努斯（John Ternus）执掌苹果后的首场发布会，标志着苹果正式进入“后库克时代”。

　　本次发布会看点云集，以下为核心前瞻。

　　全球首款折叠屏iPhone

　　首先，苹果的首款折叠屏iPhone无疑是这场发布会的绝对主角。

　　iPhone问世至今已近20年，但其整机设计在历史上只经历过两次重大革新：初代机型搭载实体Home键（2007年初代iPhone至2017年的iPhone 8，所有机型底部的宽大边框都配有Home按键）；2017年，苹果推出iPhone X，取消实体Home键，改用全面屏搭配面容ID。

　　本周，iPhone有望迎来第三次、也是改动幅度最大的一次设计革新，推出传闻中的折叠机iPhone Ultra，又称iPhone Fold。

　　据爆料，iPhone Ultra 将采用 Touch ID 而非 Face ID，原因是其纤薄机身无法容纳 TrueDepth 相机系统。

　　顾名思义，这款新品将一改iPhone一直以来的直板造型，变为折叠形态，而当下折叠设备市场热度正处于历史高位。

　　但和安卓阵营常见的竖向小折叠、书本式大屏折叠手机不同，苹果首款折叠iPhone预计采用护照式折叠设计，即国内常说的“阔折叠屏”，闭合状态下屏幕长宽比约为4:3。

　　鉴于苹果多年未曾推出爆款新品，因此这款折叠iPhone的消费者反响至关重要。如果市场反馈良好，iPhone产品线或将重新找回创新活力。

　　iPhone 18系列：部分机型更新，基础款延后发布

　　虽然iPhone Ultra/折叠iPhone大概率会收获最多热度，但苹果预计还将发布新一代Pro机型：iPhone 18 Pro与iPhone 18 Pro Max。

　　不过这两款机型相比现有的iPhone 17 Pro系列，大概率只是迭代升级，并非颠覆性产品。其升级方向预计包括性能更强的A20芯片组、影像系统优化、尺寸更小的灵动岛以及新增配色。

　　但据报道，苹果将首次不再随iPhone 18 Pro系列同步推出标准版iPhone 18以及更新版iPhone Air。取而代之的是，苹果计划自2026年新品发布起，对iPhone产品线采用分批次上市策略：Pro系列秋季发布，基础款机型次年春季上市。这意味着，如果想要购买iPhone 18标准版或iPhone Air 2，消费者大概率需要等到明年3月。

　　全新家居硬件产品

　　除了iPhone，有传闻称，本次发布会的另一大创新重点，还会放在多年没有重大更新的家居产品线上。

　　据外媒爆料，苹果筹备已久的新款Apple TV机顶盒即将亮相，搭载性能更强的芯片组，可支持新版Siri人工智能，还有望运行更高规格的游戏。

　　此外，口碑出色的HomePod mini智能音箱预计将升级内置芯片，从而支持新版Siri人工智能。

　　苹果可能还将推出一款全新“家庭中枢”设备。外界普遍形容它相当于一台加装了iPad屏幕的HomePod：也就是带多点触控屏的智能音箱，用户可通过小组件快速管控全屋智能家居设备和影音娱乐系统。

　　这款被称作HomePad的产品传闻已有数年，而随着苹果全面押注人工智能，现在推出这款桌面智能设备也就顺理成章。

　　可穿戴设备与操作系统更新

　　在发布会的收尾环节，苹果预计会带来AirPods系列小幅迭代更新，同时发布新一代Apple Watch（Series 12和Ultra 4）。

　　据外媒爆料，Series 12 可能会重新推出高级陶瓷表壳选项，并将推出新的表带颜色和款式，但外观设计可能不会有太大变化。此外，新一代Apple Watch的芯片性能将得到提升，健身追踪功能也会增强。苹果可能为其可穿戴设备发布新的健康功能，例如全天候心率监测。

　　在硬件发布之外，苹果还会展示iOS 27、iPadOS 27、macOS 27、watchOS 27以及visionOS 27正式版系统，这些系统在今年夏天已经进行过预览。

　　尽管软件层面预计不会重磅发布全新功能，但折叠iPhone专属的双屏版iOS 27值得期待，苹果此前从未对外展示过该系统。

　　会涨价多少？

　　对于苹果消费者来说，除了亮眼的新品，最关心的还莫过于新机定价。

　　受人工智能催生的内存短缺影响，苹果和全球几乎所有消费硬件厂商一样，今年不得不上调产品售价。今年夏季，苹果已经上调iPad、Mac以及家居产品价格，但iPhone售价维持不变。

　　今晚发布会，这一情况预计将会改变。几乎可以肯定，iPhone 18 Pro系列售价将显著高于iPhone 17 Pro系列。但所有人都在等待一个答案：究竟会涨多少？

　　不过，对于苹果投资者来说，苹果的新品定价策略可能无论如何都会是一个利空消息。

　　美国投行KeyBanc此前已经分析过，苹果有两种定价选择：一是全面提价以对冲毛利率压力，但此举可能冲击销量，并引发“价格冲击效应”；二是选择性小幅提价，不过这会让市场对利润率给予更高审视，同时埋下后续再度涨价的隐患。

　　鉴于此，KeyBanc认为本次发布会对苹果股价来说，可谓“伸头一刀，缩头也是一刀”。

　　约翰·特努斯的首秀

　　当然，苹果发布会不只是新品亮相。本场发布会是苹果新任CEO约翰·特努斯自9月1日正式接任后的首秀。

　　尽管普通消费者或许并不在意由这场iPhone发布会的具体主讲人，但行业观察人士与苹果投资者们必然会仔细审视这位苹果新任掌门人的现场表现。

　　人们会仔细审视特努斯的演讲风格、表达逻辑，观察他作为苹果全新对外代言人的气质。市场也会留意，他会如何阐述苹果在人工智能、硬件创新、供应链策略上的长期思路。

　　十五年前，在库克2011年接任乔布斯，首次登上苹果新品发布会舞台的时候，库克面对的考题是：“没有乔布斯，苹果能否继续伟大？”

　　十五年后，接力棒交到约翰·特努斯手中，但摆在他面前的考题已然完全不同。

　　库克时代，苹果已经完成了营收规模的持续扩张、全球供应链搭建与多硬件生态版图的打造；而特努斯登场后，需要回答的新命题是：在AI热潮席卷全球、硬件成本持续走高的时代，苹果如何持续拿出能打动市场的颠覆性产品，守住高端硬件护城河？

　　这场苹果新品发布会，将会是他上任后的首场大考。

人工智能（AI）公司OpenAI首席科学家帕乔基（Jakub Pachocki）近日撰文警告，随着AI发展速度不断加快，人类将越来越难以理解和控制这项技术。他预计，出于安全考虑，部分AI实验室可能会主动放缓开发步伐。

帕乔基星期天（9月6日）在一篇博客文章中写道，不久后，AI模型就能够操作计算机、与人类和其他AI系统协作并开展研究项目，并在无须人类干预的情况下自我改进。

他在文章中指出，担忧目前人类并没有为机器智能持续快速发展的后果做好准备，开发者可以选择引导AI更贴近人类利益，或是“根据需要放慢未来的开发速度”。

帕乔基说：“我希望并期待自愿放慢开发速度会成为常态，直到业内建立起共同的安全标准。”

彭博新闻报道说，帕乔基的悲观论调与AI业高管们高度一致。Anthropic的首席执行官阿莫代伊曾警告说，AI可能会取代一半的入门级工作岗位。

OpenAI首席执行官阿尔特曼也曾作出类似预测，但他上星期接受彭博电视台访问时表示，AI行业在向公众说明这项技术可能为人类带来的益处方面，仍做得不够。

OpenAI旗下AI模型在今年7月一次网络安全测试中曾自主突破隔离限制，入侵了供开发者存放和分享AI模型及数据集的Hugging Face平台。公司之后表示，攻击该平台的AI模型通过留言板互相协调，但未被察觉。

因此，OpenAI上星期推出新一代AI模型GPT-6 Astra后，仅限量开放；Anthropic也出于类似考虑，至今尚未完全公开发布其尖端模型Mythos。

　　韩国存储双雄库存再拉警报！据韩国KB证券最新的研究报告，SK海力士、三星电子的存储库存不到十天，2027年存储市场更可能面临‘前所未有的短缺’，认为双雄的股价在重整后已进入低估值区间，点名双雄为半导体类股首选。

　　KB证券认为三星电子和SK海力士近期的股价下跌幅度过大，过去三个月，三星电子和SK海力士的股价已从高点下跌了38%，基于明年获利的本益比已降至3倍左右。

　　KB证券研究部主管金东元（Kim Dong-won）表示：‘预计三星电子和SK海力士未来三年将连续创下业绩新高，大规模股东回报政策也将继续实施，鉴于目前股价被严重低估，将迎来强劲的重新估价，因此将这两家公司列为半导体行业的首选股。’

　　金东元也示警：‘截至第三季，三星电子与SK海力士的存储库存已降至十天以下，已非单纯的需求复苏，而是可能会出现“可供销售的库存完全耗尽”的状况。’

　　KB证券报告中指出，存储占整体AI基础建设投资的比例，将从2025年的14%成长至2026年的40%，并于2027年达到57%，两年内成长超过4倍。全球半导体研究机构TrendForce也给出相似预测，2027年记忆体在AI基础建设投资中的比例将达到68%。

　　KB证券点出，全球超大型资料中心公司明年的AI基础建设投资规模已大幅上调至1.3兆美元，较前一年剧增60%，受惠于AI基础建设的强劲需求，存储市场将进入前所未有的供不应求阶段。 KB证券将‘因转型至HBM4而排挤通用DRAM产能’，列为存储供不应求的关键因素。报告中写道，由于HBM4量产所消耗的晶圆产能是通用型DRAM的3倍，在晶圆生产线有限的情况下，严重冲击供应。 KB证券更预估，明年DRAM和NAND位元需求将比供应高出10个百分点以上。

港股IPO市场在2026年迎来久违复苏。2026年上半年，无论是上市数量还是集资规模均创下过去五年来新高。此次复苏主要由科技企业以及A股龙头企业赴港双重上市（A+H）浪潮所推动。

科技类上市已超越医疗健康和消费板块，成为年内新股发行的最大来源。其中，人工智能（AI）及硬科技成为核心主线，反映出市场对AI、先进算力及中国半导体自主化发展的强烈兴趣。

与此同时，在政策支持下，A+H上市趋势明显提速。2026年上半年港股新增24家A+H两地上市企业，已超过2025年全年19宗。

展望后续，港股上市储备项目依然极为充沛。截至2026年7月31日，主板在审申请达474宗。其中A+H上市标的与科技企业，仍是港股资本市场增长的核心驱动力。

尽管IPO市场表现火热，港股科技板块在二级市场的股价表现却大相径庭。恒生科技指数年初至今下跌16%，高增长AI、半导体标的与传统互联网平台企业之间的走势差距持续拉大。

因AI基建及晶片需求增长 硬件半导体端企业表现好

在硬件与半导体端，受惠于AI基础设施建设及晶片需求增长，相关企业股价表现亮眼。华虹半导体及联想集团等显著跑赢大市。

在软件与应用端，大型语言模型（LLM）开发商如智谱AI（Z.AI）及MiniMax自年初上市以来股价均录得数倍升幅，充分反映市场对中国AI生态发展的乐观预期。

相比之下，互联网平台企业虽然整体估值已具吸引力，却未能充分参与本轮科技股涨势。中国消费需求疲弱、电商及外卖行业竞争加剧、AI相关投入持续加码，叠加监管层面的不确定性，均持续压制相关企业的盈利增长及股价表现。

8月下旬，阿里巴巴宣布800亿港元的配股计划，进一步打压了市场情绪。消息当天，恒生科技指数下跌4%，阿里巴巴股价跌幅超过8%。市场担忧流动性收紧与杠杆资金平仓，拖累AI及半导体板块同步回调。

正在披露的2026年第二季度财报，成为检验AI投资转化为实际财务回报的重要窗口。

整体来看，科技板块的业绩表现呈现两极分化。半导体企业依托AI需求旺盛，普遍交出亮眼业绩。 硬件企业方面，联想集团交出全面优于预期的业绩，进一步印证AI驱动增长的长期逻辑。反观小米则受到存储晶片供应紧张及利润率受压影响，经调整净利润同比大跌43%。

互联网平台企业则普遍面临盈利压力。尽管收入增长整体仍保持韧性，但快速扩张的AI资本开支持续侵蚀利润率。腾讯、阿里巴巴及百度的自由现金流均因资本开支及AI相关投入大幅增加而转负。

结构性分化预料不会改变 市场更看重盈利兑现能力

不过市场也出现积极信号。在监管政策引导下，外卖行业竞争烈度有所缓和，京东、阿里等头部企业定价压力边际缓解，若下半年该趋势延续，行业毛利率有望迎来修复。

港股科技板块正处于新旧增长动能转换的过渡期。强劲的IPO储备项目将继续扩大港股优质科技股的阵容，进一步巩固其作为科技融资中心的地位。同时，AI投资周期依然完整，为半导体、算力基础设施及其他硬科技公司的长期盈利前景提供支撑。

尽管市场普遍认同互联网平台企业估值具有吸引力，但仅凭低估值尚不足以成为推动股价重估的催化剂。资金仍然更倾向配置AI硬件、软件、半导体，这些领域拥有更强劲的盈利上调动能，更加清晰的成长路径及稀缺性溢价。

因此，未来香港科技板块大概率将持续呈现结构性分化，并愈发由基本面及盈利兑现能力所主导，而非单纯依赖估值修复。在此背景下，真正具备核心技术壁垒、已证明其AI变现能力且盈利可见度清晰的公司，更有望持续跑赢同业并吸引资金流入。

（华侨银行研究分析师初朋）

人工智能（AI）迅速发展，带动数据中心需求，也加剧外界对耗水和耗电量的担忧。英伟达（Nvidia）、微软（Microsoft）、亚马逊云服务（AWS）和Meta等科技巨头正采用闭环冷却系统，以减少数据中心用水。

法新社星期一（9月7日）报道，咨询公司睿咨得能源（Rystad Energy）的数据显示，全球数据中心去年用于冷却的耗水量达2220亿公升。如果不采取应对措施，到2030年可能接近增加两倍至6440亿公升；若采取节水措施，增幅则可能控制在一倍以内。

英伟达今年6月发布报告说，采用最新的DSX人工智能数据中心设计和管理系统后，一些设施的耗水量几乎可完全消除。

闭环冷却技术如何降低数据中心用水量

这套系统采用闭环冷却，让液体直接流经服务器并尽可能靠近晶片。英伟达也把进入服务器的液体温度提高至45摄氏度，高于其他闭环系统2024年约32摄氏度的水平，因此不必全年使用冷空气降温，很多时候只须通过风扇循环空气。

不过，减少用水可能增加电力消耗。研究人工智能和数据中心的独立研究员马斯利（Andy Masley）指出，数据中心控制温度时，用水量和用电量之间存在相当直接的取舍。这是因为减少用水后，闭环系统内的液体仍须降温，利用空气冷却需要消耗电力。

微软、亚马逊云服务和Meta也告诉法新社，它们采用不会造成净水损失的闭环系统。尽管微软和亚马逊云服务在2022年至2025年的整体用水量增加，两家公司的用水效率分别改善25%和37%。

不过，业界目前没有统一标准披露环境、社会和治理（ESG）数据。受访专家也指出，由于水费一般远低于电费，企业单从成本角度而言，减少用水的动力有限。不过，美国社会对数据中心的抗拒心理的反弹，也成为推动业者提高用水效率的因素之一。

美国就业市场强劲，强化市场对美国联邦储备局本月加息的预期，金价星期一（9月7日）承压回落。

截至星期一上午11时40分，现货金价下跌约0.6%，报每安士4402.9美元；过去五天累计下跌1.67%。上星期五（4日）公布非农就业数据后也一度下跌1%。

数据显示，美国8月份就业增长明显加快，失业率稳定在4.1%，显示劳动力市场在近期疲弱后有所改善，美联储在本月会议上加息的可能性重新受到市场关注。

根据芝商所（CME）美联储观察工具FedWatch，交易员预计在9月15日至16日的会议上加息的概率达到58.4%。

不过，KCM Trade首席市场分析师沃特（Tim Waterer）说，就业数据明显超预期，对金价造成压力，但还不足以完全确定美联储将在9月加息。本周将公布的消费者价格指数（CPI）或为更重要的依据。

他说：“如果通胀数据强劲，将强化市场对加息的预期，进一步推高债券收益率，并对金价构成更大压力。”

黄金通常被视为对冲通胀的资产，但由于黄金不生息，在利率走高时吸引力会被削弱。

投资者正密切关注星期四（10日）公布的美国生产者价格指数（PPI），以及星期五（11日）公布的消费者价格指数（CPI），以进一步判断利率政策走向。

另一方面，美国总统特朗普上星期五说，如果美联储不降息，他将停止与美国存在贸易逆差的国家进行贸易。

其他贵金属方面，现货白银下跌0.34%，报每安士65.77美元；铂金跌0.97%至每安士1808.3美元；钯金则上涨0.33%，报每安士1384.09美元。